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Signum Research es una empresa independiente de análisis financiero y bursátil conformada por analistas y expertos de amplia experiencia en el medio y por un consejo de asesores integrado por personalidades de alto reconocimiento en los mercados financieros. Signum Research cuenta con la más avanzada tecnología y sistemas que le permiten realizar sus cálculos y modelos analíticos de manera eficiente, en tiempo real, y publicarlos oportunamente en su portal de análisis financiero.<br /> Nos hemos establecido como meta el producir el mejor análisis bursátil independiente: un análisis oportuno, sencillo, confiable, asequible e interesante, de manera que los mercados financieros puedan ser intelectualmente accesibles a una mayor parte de la población. Nuestro objetivo final es, a través de nuestro análisis, encontrar la señal detrás del ruido cotidiano en los mercados, una señal que fundamente sólidamente nuestras recomendaciones de inversión.<br /> En Signum Research sabemos que los mercados financieros son una importante herramienta de desarrollo, Signum Research busca contribuir en la difusión de una cultura financiera y de inversión que permita a quien carezca de experiencia –pero que tenga el interés- participar del progreso que brindan los mercados financieros.<br /> Signum Research se ha asociado con The Competitive Intelligence Unit, una empresa de consultoría estratégica especializada en áreas de análisis de oportunidades de negocio, telecomunicaciones, regulación y economía para desarrollar y publicar análisis sectoriales y en materia de regulación.
16.apr.19

Signum Perspectives

Banco Santander México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Santander

Banco Santander, S.A. (“Banco Santander”) announced that it will acquire all of the outstanding shares of Banco Santander México (“BSMX”) representing up to approximately 25% of the share capital of BSMX.

Tendering shareholders will receive 0.337 newly issued shares of Banco Santander for each BSMX share and 1,685 American Depositary Shares (ADSs) of Banco Santander for every ADS of Santander Mexico. Each ADS of BSMX represents five shares. According to Banco Santander, the offer is a 14% premium on the April 11th closing price, which considers a price of P$28.40 for BSMX shares, €4.477 for Banco Santander shares, and an exchange rate of P$21.2826 per €. This would be equivalent to a price of P$32.11 per shares for BSMX series “B”. The “exchange ratio” established a maximum potential tender of 1.7 bn BSMX shares. BSMX trades at Price/Book Value multiple of 1.7x to date, while Banco Santander trades at 0.77x.

The offer is voluntary and therefore minority shareholders may choose whether or not to participate in the transaction which is not subject to a minimum acceptance level. Likewise, it was announced that Banco Santander does not intend to request the delisting of BSMX. Furthermore, Banco Santander shares that are currently listed in the Sistema Internacional de Cotizaciones of the Mexican Stock Exchange will be registered in the Mexican Registro Nacional de Valores and listed on the Mexican Stock Exchange.

If all minority shareholders agree to tender, Banco Santander will have to issue approximately 572 mn shares representing up to 3.5% of its share capital.

The commencement of the offer is subject to authorization from the Mexican National Banking and Securities Commission and the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) as a well as a general meeting of Banco Santander shareholders.



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